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股票配资专业平台本次交易预计构成重大资产重组和关联交易

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　　继7月14日涨停后，德固特（300950.SZ）7月15日进入A股当日振幅前十股票。截至收盘，德固特报收于29.50元/股，上涨10.40%，换手率33.57%，成交额8.66亿元。

　　消息面上，7月13日晚间，德固特披露收购预案，拟通过发行股份及支付现金方式购买浩鲸云计算科技股份有限公司（简称“浩鲸科技”）100%股权并募集配套资金。公告称，本次交易预计构成重大资产重组和关联交易，不会导致公司实控人发生变更。交易完成后，德固特将从节能环保装备制造切入数智化赛道。

　　公开信息显示，德固特是一家高科技节能环保装备制造商，面向化工、能源、冶金、固废处理等领域，公司主营产品为节能换热装备、粉体及其他环保装备和专用定制装备。公司于2021年3月在创业板上市。

　　标的公司浩鲸科技成立于2003年，是一家国际化的软件和信息技术服务商，已形成电信软件开发及服务、云和AI软件开发及服务、行业数字化解决方案三大业务线，且海外业务优势显著。记者注意到，浩鲸科技曾于2021年、2023年两度启动上市辅导，并于2023年10月完成辅导计划。

　　预案称，本次交易完成后，德固特的主营业务将从节能环保装备制造拓展至浩鲸科技的三大业务线。德固特称，公司当前深耕节能环保装备制造领域，受限于细分市场空间、下游行业分散及行业竞争日趋激烈等因素，横向整合难以强化“护城河”，而向数智化领域整合将可以构建公司第二增长曲线。

　　根据预案，德固特拟通过发行股票及支付现金的方式向南京溪软（持股27.83%）、中兴通讯（持股27.62%）和南京嘉彧腾（持股13.85%）等14名交易对方收购合计持有的浩鲸科技100%股份，并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。交易完成后，预计南京溪软、中兴通讯、南京嘉彧腾持有德固特股份将超过5%；浩鲸科技将成为德固特的全资子公司，其经营业绩将纳入德固特合并财务报表范围。

　　记者注意到，财务数据显示，浩鲸科技的资产、营收净利等均数倍于德固特，这也是市场较为关注的焦点之一。

　　年报显示，德固特近年来业绩出现一定的波动。2022年至2024年，德固特实现营业收入分别为3.24亿元、3.10亿元、5.09亿元，实现归母净利润分别为6557.53万元、3866.23万元、9671.51万元。截至2025年3月31日，德固特资产总额为11.56亿元。

图为德固特近年主要财务数据。截图来源：公司公告

　　根据预案披露，2023年、2024年，浩鲸科技实现营业收入分别为38.61亿元、36.54亿元，净利润分别为2.02亿元、2.05亿元。2025年第一季度，浩鲸科技实现营业收入3.34亿元，净利润-1.33亿元。截至2025年3月31日，浩鲸科技资产总额为56.17亿元。预案称，浩鲸科技所处的行业市场呈现一定的收入季节性特征。

图：浩鲸科技未经审计的主要财务数据。资料来源：收购预案

　　德固特称，公司与浩鲸科技是优势互补，本次交易有利于公司提高抗风险能力和盈利能力，但其同时称，浩鲸科技的审计、评估工作尚未完成，且本次交易能否取得相关批准、审核通过或同意注册等均存在一定的不确定性。

　　此外，预案提到，本次交易存在收购整合的风险。德固特称，虽然公司已就后续整合做好充分安排，但仍不排除本次交易完成后双方难以实现高效整合目标的风险，公司将面临经营管理方面的挑战，包括组织设置、内部控制和人才引进等。另外，本次交易实施完成后，德固特的净利润水平和股本数量均会发生变动，从而可能导致公司即期回报被摊薄，提请投资者注意相关风险。（实习生陈思甜对本文亦有贡献）

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